Buenas tardes:Agradecerle su tiempo de antemano.¿Piensa que son sostenibles estas subidas en los índices?.¿Deberíamos aprovechar para deshacer posiciones?. muchas gracias.Un saludo.

En los primeros días de Enero mi apuesta era que tendríamos un año positivo en bolsas, con probables subidas de los índices de al menos un 8% y un 10%, motivado principalmente por una reducción de las primas de riesgo exigidas por los inversores a las valoraciones de las empresas cotizadas con respecto a precios históricos. Una resolución poco a poco de la crisis de deuda y unas expectativas de mejora de la economía para el año que viene (no tanto en España), podrían ser los puntos de apoyo para que esto vaya produciéndose. Realmente tanto en Estados Unidos, como en los principales países de Europa, excepto España, el comportamiento de las bolsas ciertamente está siendo muy positivos. El Dax alemán alcanza casi un 9% de subida, las bolsas americanas un 4%, China un 9%, etc. Bien, ¿Quiere decir que ya es momento de ir tomando beneficios?? Es dificil de valorar. La economía financiera parece creerse la resolución de la deuda griega, y que se incrementen los fondos para futuros rescates europeos y hasta un nuevo posible plan de estímulo monetario en EEUU. Por tanto, ya ha corregido parte de su entusiasmo, que deberá irse trasladando a la economía real, que por el momento no da buenas noticias, de hecho, todo son expectativas de menores crecimientos, y con tantos recortes, menos posibilidad de mejorar esas cifras y el empleo en mucho tiempo. En resumen, yo me plantearía cierta neutralidad ante los activos de riesgo. No veo caídas significativas, aunque sí un descanso de este movimiento, para ir comprobando la realidad del reciente optimismo.

Cotizará en Bolsa este año Unicaja Banco S.A.U.

Desconozco si se baraja esa posibilidad.

Hola Rafael, que le parece la inversión en paises emergentes en estos momento?

Preveemos buenos resultados en los mercados emergentes, tanto en renta variable como renta fija. Sin embargo, la evolución de la situación en Europa y las amenazas para el crecimiento mundial que tenemos encima de la mesa nos hacen esperar un incremento de la volatilidad en los mercados, especialmente en la primera parte del año. La inversión mejor a través de fondos emergentes globales, aunque nos gusta especialmente China, donde no vemos un aterrizaje brusco de su economía.

Hola. Megustaría conocer su opinión sobre Mapfre a largo plazo. Gracias.

Nos gusta Mapfre, con capacidad de seguir creciendo internacionalmente. Tiene temas pendientes de resolver que afectarán, como la resolución de la quita de la deuda helena (tiene en cartera), ver como quedan los actuales o futuros acuerdos de banca-seguros en la actual reorganización del sector bancario. Nosotros creemos que a largo plazo tiene potencial, pero en este momento seríamos neutrales con el valor.

Buenos días,me gustaría saber su opinión respecto a BME. Las tengo compradas a 23e. Gracias

La compañía lleva años inmersa en rumorología sobre posibles operaciones corporativas con otras compañías internacionales similares, en un sector que tiende a liberalizarse y por tanto, tendrá que obligarse a ser cada vez más eficiente. En fin, creo que todo eso más o menos se sabe y está ya en el precio. Lo cierto es que da un dividendo razonable y que si los mercados van mejorando, subirán los volúmenes de contratación en las bolsas y la compañía ganará más dinero. A 23 puede llegar si supera la zona de 22 euros, una zona de gran resistencia.