buenos días. Dos preguntas: ¿Dónde puede situarse el o los suelos del ibex 35 o del Dow Jones ? ¿Qué sectores y empresas pueden comportarse mejor y peor en esta crisis ? Gracias, de antemano por su respuestas y un saludo.

Probablemente los suelos sean los niveles actuales. En el caso del Dow Jones los actuales niveles de mínimo anual, repetidos varias veces (en la frontera de los 11.000 puntos). En el caso del Ibex se hace algo más difícil estimar con concreción niveles, el elevado peso de los cinco principales valores hace que cualquier oscilación brusca de uno solo de ellos pueda tener un impacto muy notable en puntos de índice. En todo caso, si se registraran caídas marcadas a partir de los niveles actuales, no haríamos más que reiterar nuestra recomendación de compra.

Tengo varios fondos que van en picado, ¿qué hago?, ¿los vendo(pagando la correspondente comisión)?,¿espero a que amaine el temporal?

Cuando la bolsa ha caído hasta niveles de valoración muy atractivos, como es el caso actual, es el peor momento para vender. No hay que vender fondos de bolsa, con carácter general, en este momento. Recomendaría, en todo caso, concentrar el riesgo bursátil en fondos que inviertan en valores de gran capitalización de la bolsa europea y norteamericana, en este último caso, corriendo el riesgo de dólar.

¿Es posible una "fusion", entre BBVA y SANTANDER? Aunque en conjunto "dominen" el 30% del mercado.

Posible desde luego, probable no tanto. Aunque la fusión entre ambos bancos sea la que, sobre el papel, puede aportar más sinergias (ahorros de costes en España, mejora de posición competitiva en los principales mercados iberoamericanos), nada nos indica que se vaya a producir. El hecho de que de tal fusión resultara una entidad con una cuota de mercado cuasi hegemónica en España tendría solución, vía desinversiones (Banesto, o parte de la red), que seguro encontrarían compradores. Por otra parte, cuotas de mercado del orden del 30%, se dan a nivel provincial o regional en muchos casos, dada la fuerte implantación en sus respectivos territorios, de las cajas de ahorros. Repito, nada nos indica que se vaya a producir, pero si se diera tal fusión, acompañada probablemente un alligeramiento de tamaño del grupo resultante en España, podría ser una buena noticia para los accionistas de ambas entidades.

Tengo un fondo Brict que se ha comportado muy bien hasta ahora, ¿lo mantengo o recojo beneficios? Saludos

Los fondos "bric" concentran su inversión en los mercados de Brasil, Rusia, China e India. Y en este momento de mercado, las expectativas de crecimiento de los cuatro países pueden diferir notablemente, como lo hace el nivel de valoración que presentan los distintos mercados. La pujanza de la economía asiática impulsa el precio de las materias primas y beneficia notablemente a Brasil y Rusia. Los niveles de valoracilón de las bolsas China e India eran muy altos, de ahí la fuerte corrección que han experimentado en lo que va de año y que puede proseguir. Una cosa es que las expectativas de crecimiento de la actividad económica sean altas y otra que el precio que nos piden sea bueno. En este momento de mercado, considero que la mejor oportunidad de inversión, sobre todo porque el precio es exageradamente bajo con respecto a los beneficios de las compañías (incluidos ajustes a la baja en previsiones), se encuentra en las bolsas occidentales. Traspasar el importe invertido en un fondo bric a un fondo de grandes valores europeos o norteamericanos es una opción más prudente.

Hola Josep: ¿Cuándo crees que puede comenzar Zeltia a despegar? Saludos.

No veo que sea un buen momento para apostar por el despegue bursátil de compañías que fían la mayor parte de su valoración a la generación de un beneficio en un futuro relativamente lejano, como es el caso de Zeltia. El mercado paga mal las realidades contrastadas (exige rentabilidades por dividendo del 5% a compañías con un historial de beneficios intachable), y difícilmente estará dispuesto a pagar por probabilidades remotas de beneficiios futuros. No es la hora de Zeltia, y en general, no es el momento más propicio para las compañías españolas de baja capitalización.