¿Hasta cuando cree que van a subir los tipos de interés?

La subida de los tipos en los últimos meses tiene un origen doble. Por un parte los tipos oficiales aumentan porque el Banco Central Europeo intenta por esa vía controlar la inflación. Por otra, las turbulencias en los mercados financieros han aumentado los diferenciales entre los tipos oficiales y los tipos de interés de mercado (por desconfianza entre instituciones financieras, aumento de la percepción del riesgo, etc.). En un contexto en el que se estabilizaran los precios del crudo y de las materias primas en general en los mercados internacionales y, en consecuencia, no observáramos aumentos adicionales en la tasa de inflación de la eurozona, los tipos de interés oficiales no tendrían porqué subir más.

Buenas tardes. Sr. Vegara, le rogaría me explicase por qué se sube el precio del dinero para paliar la inflación, y qué consecuencias tiene este hecho el el bolsillo. gracias

El tipo de interés puede entenderse como el "precio" del dinero. Al aumentar el mismo, la demanda de dinero (el crédito, para simplificar) disminuye. Se invierte menos y se consume menos (si el consumo se realiza sobre la base de tomar prestado). También se ahorra más (puesto que el "retorno" al ahorro aumenta). Esta es la vía por la cual los bancos centrales, al aumentar los tipos de interés, disminuyen la predisposición de los agentes económicos al gasto (y aumenta el ahorro) y, en consecuencia, limitan las presiones inflacionistas.

Sr. Vegara: ¿Cuales serían los indicadores economicos que se tendrían que dar en España, para que fuese una crisis?. Muchas gracias

No es un tema de "nominalismos". En economía, por ejemplo, se suele entender (según la definición del NBER norteamericano) que una economía está en "recesión" cuando muestra dos tremestres consecutivos de tasas intertrimestrales de crecimiento negativas. Pero, en cambio, no hay una definición de "crisis" como tal. Más allá de este debate, el Gobierno (el Presidente ayer en el Congreso, sin ir más lejos): reconoce que la economía española se encuentra en un período de claras dificultades ("frenazo de la economía") que se deriva de varios factores: aumento (por cinco en los últimos 5 años) del precio del petróleo, aumento del precio de las materias primas, dificultades objetivas e importantes en el funcionamiento de los mercados financieros mundiales (en un país como el nuestro que apela de forma muy importante a la financiación exterior) y ajuste en el sector de la construcción residencial después de unos años en los que el número de iniciación de viviendas fueron muy elevados. Ante ello hemos articulado un conjunto de medidas que, por un lado, dan respuesta a las necesidades de aquellos colectivos más vulnerables (plan recolocación, 400 €, etc.) y abordan respeuestas a corto plazo (aumetno de líneas crediticias y avales del ICO, adelanto de las devoluciones del IVA, aceleración de la licitación de obra pública, etc.). Por otro, una estrategia de política económica para la legislatura que nos dote de mayor capacidad de crecimiento a medio y largo plazo.

Buenas tardes, Sr. Vegara, ¿dónde ven ustedes el precio del petróleo durante el próximo año? Gracias. Saludos

El Gobierno no realiza previsiones del precio del petróleo a futuro. Cuando hacemos públicos nuestros cuadros macroeconómicos tomamos los datos de la Comisión Europea, que están basados en la cotización de los mercados de futuros sobre el petróleo (como aquellas previsión más ajustada a las previsiones futuras que tienen los operadores en ese mercado). Sin duda, la evolución del precio de un input tan importante como el del crudo es relevante a efectos del comportamiento de la economía española. Algnos datos para ver la importancia de la cuestión: 1) Al principio de la pasada legislatura el petróleo cotizaba cerca de los 30 dólares por barril. Hoy ha alcanzado los 146 (un incremento cercano al 400% !), 2)la factura por importación de crudo ha aumentado en el último año en 19 mil millones de € (más de un 1.5% del PIB), mientras que desde 2003, la factura energética ha aumentado en más de un 4% del PIB.

Sr. Vergara, ¿habrá recesión, como ya está pasando en Dinamarca?

Efectivamente, Dinamarca ha publicado los datos de crecimiento del primer trimestre que, junto con el dato negativo del último trimestre de 2007, suponen dos trimestre consecutivos de crecimiento negativo. En el caso españaol, el cuarto trimestre de 2007 se creció en términos intertrimestrales un 0.8%, mientras que en el primero de este año lo hizo al 0.3%. Suponen cifras sin duda inferiores a las del resto de 2007, pero positivas. la información disponible en este segundo trimestre que acaba de terminar es que el crecimiento podría haber sido algo inferior al del primero.