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Entrevistas

Daniel Pingarrón

estratega de IG

  • 1paqui 10:36 h.

    Buenos dias Daniel. Me gustaría saber si sois positivos con la Bolsa española para 2013. Gracias

    Es muy difícil hacer valoraciones a un año vista. Pueden pasar multitud de acontecimientos que trastoquen las previsiones. Desde IG siempre preferimos hablar de escenarios condicionados. Y a este respecto, en un escenario normalizado, sí que lo somos. La bolsa española lleva 3 años cayendo, desde 2010, y por tanto, tiene un potencial de subidas importante. Pero es necesario que los bancos comiencen a hacerlo mejor (para lo cual sería necesario que el riesgo de desintegración del Euro desapareciera, y la prima de riesgo española se situase en el entorno de 300 puntos), que Inditex mantenga su buen tono en cierta medida (repetir un año como el actual se me antoja imposible), y que Telefónica recupere la confianza del inversor tras su proceso de desapalancamiento. Si se dan estas condiciones, la bolsa española podría ser una buena apuesta de cara a 2013, sobre todo, a la segunda mitad.

  • 2Matildes 10:41 h.

    Telefónica planea volver a dar dividendos a partir de 2013. ¿Volveremos a ver rendimientos cercanos al 10% como en años anteriores? ¿Que cantidades se espera que pague la operadora? ¿Piensa que el valor de Telefónica refleja realmente la suma de sus partes como niega su presidente? ¿Telefónica Iberoamerica vale realmente 40.000 millones?

    Cuando Telefónica reparta de nuevo dividendo, en efecto, su rentabilidad por dividendo volverá a situarse en niveles aproximados del 10%. Antes de que anunciasen su supresión, estábamos cerca del 13%. Es cierto que Telefónica ha estado presionada por el riesgo país, pero sobre todo, por la combinación de este con su elevado endeudamiento, fruto de años de expansión vía compras a precios ciertamente elevados. Creo que su actual estrategia de desapalancamiento es muy acertada, y a medio plazo, el mercado lo premiará (especialmente cuando se atenúe el riesgo país). En cuanto a su negocio en Latinoamérica, creo que es la parte más valiosa de la teleoperadora. No tengo mis propios cálculos, pero la cifra de 40.000 millones que se ha publicado parece estar bien calculada.

  • 3Coque 10:47 h.

    Todos los analistas estáis dando previsiones para el año que viene. Me gustaría saber como veis el oro en 2013???

    Al Oro le afectan dos variables por encima de todas las demás: el tipo de cambio del Dólar con las principales divisas y la sensación de fondo sobre la economía (euforia, inflación, pánico, políticas monetarias expansivas...). A este respecto, creo que la opción más probable es que veamos subidas, pero en un escenario normalizado, creo que éstas no serán vertiginosas (no veo al Oro superando los máximos de 1.900 dolares proximamente). Veo más recorrido en la Plata de contado a corto-medio plazo. Aunque no es un metal tan mediático como el Oro, es fácilmente accesible a través de CFDs igual que el Oro. En estos momentos, los clientes de IG a nivel mundial que mantienen posiciones abiertas sobre el Oro, están largos en más del 90% de los casos.

  • 4JUAN 10:48 h.

    ¿ESTA BARATA TELEFONICA?

    Hola Juan. Le diría que sí, pero le añadiría que eso no quiere decir gran cosa en un contexto de elevados riesgos como en el que nos desenvolvemos. Hay muchísimos valores que también están baratos, y no por ello son opciones especialmente interesantes.

  • 5RUBEN 10:53 h.

    Quisiera conocer su opinión sobre ferrovial y Repsol. Soportes y Resistencias. Gracias

    Ferrovial: es junto a OHL el mejor valor del sector. Está inmersa en una tendencia alcista muy clara desde junio, que le ha llevado a subir el 55% desde entonces. Esa tendencia tiene visos de continuar. No tiene ninguna resistencia clara hasta pasados los 13 Euros. Repsol ofrece muchas más dudas. Está lateral desde agosto, entre los 14,10 y los 16,70. Creo que habría que pedirle que supere los 17,60 para que cambie su estructura.

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