El plazo de inversión más razonable para productos vinculados al dólar es el largo plazo. Hay un gran diferencial entre los tipos de interés en EEUU y los tipos de Europa, además todo parece indicar que la Fed puede bajar tipos en la reunión de mañana ( 25pb) mientras que el BCE continúa con su discurso de contención de los precios, y hasta que la inflación no esté más controlada no realizará ningún movimiento. Con este escenario lo lógico sería que el dólar mantuviese esta debilidad que está mostrando respecto al euro a corto plazo, pero al estar en mínimos históricos este tipo de inversión a largo plazo nos parece adecuada.

Tanto BBVA como Santander han publicado los resultados referentes al primer trimestre esta semana y superando las expectativas del mercado. Creemos que la diversificación de ambos bancos, tanto en actividad del negocio como geográficamente, y su ausencia de exposición a las hipotecas subprime ( desencadenante de esta crisis ) hacen que estén bien posicionadas, es cierto que el pertenecer al sector financiero les ha afectado en sus cotizaciones, y si continuan conociendose noticias negativas relativas a más bancos europeos pueden sufrir a corto plazo, pero el negocio de Latam sigue proporcionando crecimientos de dos dígitos, que dan unas perspectivas buenas en cuanto al futuro.

Son un buen instrumento para aquellas personas que quieran apalancarse y puedan asumir el riesgo que conlleva. Se trata de un intercambio entre los precios de acciones en dos momentos distintos, y sólo pagas una garantía y ganando o perdiendo la diferencia entre dicho precio de compra y venta de las acciones. No obstante recomendamos prudencia y riguroso control del riesgo.

Telecinco pertenece a un sector directamente relacionado con la evolución del consumo, si bien es cierto que es la de las mejor posicionadas y ha sido la que menos ha sufrido con la entrada durante el 2007 de nuevos competidores, una caída en los ingresos por publicidad ( al bajar el consumo) podría afectarle negativamente. Aun así la cotización a niveles de 13.30 parece indicar que ya está recogido los riesgos antes mencionados, esto, y una alta rentabilidad por dividendo, son los catalizadores para tomar posición en ella. La Seda de BArcelona, ha visto como el mercado a pesar de ser un proyecto que despierta interés por su idea de poder fijar los precios de PET y PTA y fidelizar clientes, está esperando que las sinergias se vean reflejadas en su cuenta de resultados. A medio largo plazo, me parece una historia con visibilidad.

Los niveles actuales de 9,52 nos parecen atractivos. Parece que existe interés en formar un gran grupo energético nacional, además del interés mostrado por EDP en entrar en el mercado en España. Y los niveles actuales no están recogiendo ningún tipo de movimiento corporativo.