BBVA refuerza su capital principal
El BBVA ha decidido adelantar una operación que tenía prevista en el horizonte de 2014: la conversión en acciones de una emisión de bonos a cinco años datados en 2009, por valor de 2.000 millones de euros, y que remuneraban un 5% anual a los tenedores. Dado que una de las condiciones de la emisión era la conversión anticipada a criterio del emisor, el banco se acoge a tal posibilidad y, además de ahorrarse 325 millones de euros del cupón no devengado, refuerza su capital principal. De acuerdo con la autoridad supervisora española, los bonos obligatoriamente convertibles son capital de primera categoría, siempre que la conversión se ejecute antes de 2015.
La operación resta visibilidad y certidumbre a la rentabilidad esperada por los bonistas, puesto que ahora el retorno de su capital será exclusivamente el que los gestores del banco quieran abonar en dividendos, y el principal se someterá a los vaivenes propios de la renta variable. Pero la entidad refuerza su posición ante el nuevo examen al que las autoridades bancarias comunitarias someterán a todos los bancos el mes próximo, y que servirá para medir la salud de todo el sistema financiero europeo, muy castigado por la crisis abierta en 2007, pese a que las mayores dudas sobre liquidez y solvencia se hayan superado ya.