Ya ha sido suficiente, a juicio de Barclays Capital. Los analistas han recortado la recomendación sobre Telefónica en su último informe sobre el sector en Europa. Han rebajado el precio objetivo de 20 a 19 euros, y han bajado la recomendación por el alza del 20% experimentada por Telefónica. Barclays advierte que España es el mercado de telecos más caro de Europa y, por lo tanto, existe el riesgo de una reducción de los márgenes, especialmente en un entorno de debilidad económica. La repatriación de dividendos de Venezuela, la integración de Vivo o la mejora económica en España son los potenciales factores positivos.