El Banco de España lo reconocía la semana pasada y el mercado comienza a ponerle cifras. Para Goldman Sachs, los más de 50.000 millones de euros de esfuerzo en saneamientos que ha impuesto la reforma financiera a la banca española no son suficientes para la limpieza definitiva de los balances y no resuelven el que es en su opinión el problema fundamental del sector, la ausencia de precios de mercado fiables para los activos inmobiliarios.
Goldman Sachs estima que harán falta otros 58.000 millones de euros, de los que 19.000 millones corresponden a aumento de provisiones para los activos ya problemáticos y otros 39.000 millones al impacto que tendrá en la cartera de créditos el aumento de la morosidad. Así, la firma estadounidense calcula que la mitad de la exposición actual al sector inmobiliario entrará en impago. Y es precisamente la inquietud sobre la evolución de la morosidad, junto con la ausencia de efecto que ha tenido la puesta en marcha de la reforma financiera, lo que ha impulsado al Gobierno y al Banco de España a promover una separación más efectiva de los activos tóxicos de los sanos a través de la creación de sociedades de liquidación.
Goldman Sachs alaba la idea y señala que es una "fórmula apropiada" para disipar las dudas sobre la exposición de la banca al sector inmobiliario y cifra entre 21.000 y 37.000 millones de euros el coste de separar la morosidad relacionada con el suelo y los edificios en construcción. Apunta incluso a que la creación de estas sociedades de liquidación son una mejor fórmula que las inyecciones de capital a la hora de restaurar la confianza en la banca española, al menos en el corto plazo.
La firma estadounidense apunta también que los ocho mayores bancos han elevado su exposición en 2011 a activos inmobiliarios como consecuencia principalmente de las operaciones corporativas. Esas ocho entidades suman ahora activos inmobiliarios por 210.000 millones de euros, el equivalente al 11,3% de su balance, si bien hay diferencias sustanciales por entidades.
Y a la hora de invertir, Goldman cita a Santander y BBVA como las únicas opciones realistas para comprar banca española, con preferencia por el banco que preside Emilio Botín. Para Popular y Bankinter tiene recomendación de venta y para Banesto, Caixabank y Sabadell, de neutral.
Comentarios
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1 Nacionaliza: reparte miseria - 25-04-2012 -00:44:34h
Para No lo comparto: con todo el respeto, viertes mas demagogia. Argentaria no era competencia para nadie, con su cinco % de cuota de mercado. Ni puede ponerse como ejemplo para justificar una nacionalizacion: 1.- provenia de la fusion de 4 entidades, una de ellas el Banco Hipotecario, que era el primer financiador a promotores del pais (cuanto le estaria costando ahora al estado?). 2.- otra era el Banco de Credito Local, principal financiado de los Ayuntamientos (??). 3.- cuando os referis al banquero publico como diferente al privado, os referis a los gestores de Argentaria antes de la OPV? Os referis al presidente? Hoy consejero-dir. General de Santander? (Luzon, ex Vizcaya), al Presidente del Banco hipotecario, hoy director general del area inmobiliaria del Santander?, a Villalabeitia? (magnifico banquero y posterior maximo ejecutivo de bancos privados nacionales e internacionales en Espana), al presidente del banco de credito agricola? (Jose Barea, director de la oficina presupuestaria de Aznar, Secretario de Estado de Presupuestos y un historico defensor del rigor presupuestario y el adelgazamiento del sector publico). Crees que cuando estaban en la banca publica gestionaban con criterios de prudencia, equidad, defensa de los intereses nacionales y ahora los han abandonado?
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2 Me voy - 24-04-2012 -23:14:56h
Cuánto hemos puesto ya los españoles entre el fondo de adquisición de activos financieros y el FROB, que nos den las cifras, porque ahora hablan de otros 58.000 millones...... los directivos con salarios millonarios, y los abuelos pagando más por los medicamentos, no pueden pedirnos sacrificios mientras a los que lo han hecho mal, se les salva y se les pagan sueldos millonarios, esto es indecente y quiebra los principios más básicos de cualquier sociedad.
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3 Revenge - 24-04-2012 -23:09:06h
Propongo que en lugar de inyectar más dinero público del contribuyente, se garantice el dinero de los depositantes, y una vez hecho esto, los acreedores de los bancos-cajas españoles (bancos alemanes y franceses) pasen a ser los accionistas, quedándose con el banco-caja zombie. Irlanda metió a los bancos todo el dinero que pudo y la tuvieron que intervenir, no podemos seguir salvando el culo de la élite financiera española con el dinero de todos los españoles, si les echan de sus asientos los nuevos dueños alemanes o franceses, que se apunten a las listas del paro.
