Los augurios del análisis técnico desaconsejan apostar por el Ibex

Desde el punto de vista técnico, el Ibex 35 ofrece una de las peores lecturas del mercado bursátil. La indefinición es la norma para un índice que vive atrapado entre los 10.000 y los 11.000 puntos. Los expertos desaconsejan apostar por el selectivo, que ayer cerró en 10.576,1 puntos.

"El escenario es complicado. Este no es el momento de tomar grandes decisiones de inversión", advierte David Galán, director de renta variable de Bolsa General. El Ibex 35 ofrece ahora una de las peores combinaciones para los analistas técnicos: máximos decrecientes y mínimos crecientes. ¿Qué significa esto? En los últimos repuntes alcistas, el Ibex no ha sido capaz de superar máximos marcados en fechas tan remotas (para el tiempo bursátil) como son enero y abril de 2010. Es decir, los empujes alcistas de la Bolsa española son cada vez más pequeños, un mal síntoma. Y al mismo tiempo, las caídas también son cada vez más cortas. En conclusión: "No se sabe por dónde puede romper el Ibex", resume David Galán.

Cuando un índice tiene tantas posibilidades de emprender un fuerte recorrido alcista como de lo contrario, lo más probable es que el inversor se quede atrapado en una apuesta errónea. El Ibex aguanta las caídas, pero su ímpetu alcista no está claro.

El colapso de Japón provocó que los índices bursátiles de todo el mundo sufrieran importantes caídas, especialmente el pasado martes 15 y el miércoles 16. A pesar de lo inesperado de los acontecimientos -era imposible que figurasen en ningún escenario de riesgos-, lo cierto es que los soportes técnicos se activaron y funcionaron con eficacia notable, mitigando las potenciales caídas. "A partir de niveles de 10.080 puntos empezó a entrar dinero", apunta David Galán. El nivel más bajo alcanzado por el Ibex se situó en 10.077 puntos, el martes 15. Esos rangos están actuando bien de soporte. Si los perdiera, las dos referencias siguientes son los 9.700 y, sobre todo, los 9.390 puntos.

El gran problema

A expensas de la profusión de acontecimientos que están en marcha -la evolución del conflicto bélico en Libia, la crisis de deuda soberana europea y la escalada de las materias primas-, el gran problema consiste en superar con solvencia los 11.000 puntos, nivel con el que ya se ha tropezado en seis ocasiones en los últimos meses.

"En realidad se trata de la zona de 11.040 a 11.150 puntos. Ese es el nivel crítico. Si no lo supera, la subida no tendrá impulso", advierte Carlos Jaureguízar, director de análisis técnico de Noesis.

Eso sí. Si el Ibex lo consigue, tendría por delante la tierra prometida: "Sería muy buena señal, se verían los 12.000 puntos", vaticina Eduardo Faus, de Renta 4. Es decir, un recorrido superior al 10%. Con todo, desde XTB se recomienda centrarse en los valores directores del Ibex: Santander, BBVA, Telefónica, Iberdrola y Repsol, con preferencia por este último, antes que intentar apostar por futuros que repliquen al Ibex. La razón es que son contratos pequeños que son muy fáciles de mover por los grandes inversores.