Técnicas Reunidas se topa con Libia y la competencia

Técnicas Reunidas ha estado en el punto de mira de los inversores en la última semana. Las revueltas en Libia han llevado el precio del crudo a nuevos máximos hasta los 119 dólares el barril Brent. Una situación que puede afectar a su negocio, ya que su actividad está centrada en la ingeniería y la construcción de instalaciones en el sector energético, especialmente para petróleo y gas.

Algunos analistas han comenzado a hacer cálculos para calibrar de qué manera puede afectar la paralización de la producción del petróleo en Libia. Banco Sabadell señala que "no estaría directamente afectada, y en todo caso estaría perjudicada por la ralentización en nuevos concursos". La firma prevé que las adjudicaciones caigan un 17% en el presente ejercicio.

Inverseguros es de la misma opinión, pero sopesa otros focos de incertidumbre que atañen al valor. "Hay una creciente competencia. Las empresas coreanas del sector han mejorado mucho su capacidad técnica. En 2010 se hicieron con el 30% de todo lo que se licitó a nivel global y han ejercicio una importante presión a la baja en los precios", explica Luis Rose, experto de la firma.

La situación actual en Libia y las consecuencias del aumento de competitividad serán dos referencias importantes a seguir en la presentación de resultados que realizará la compañía el próximo lunes. El consenso de Factset espera un ascenso en la cifra de ventas del 13% y del 22% en el beneficio. "Pensamos que el balance esté en línea con lo visto hasta ahora", explica Luis Rose. "El incremento de la competitividad puede presionar los márgenes, y es importante conocer qué previsión tiene en la adjudicación de contratos y las proyecciones de futuro", añade.

La cotización del valor va a depender mucho de lo que la compañía cuente el lunes. De momento, el valor ha respondido con importantes caídas a la escalada del precio del crudo. Ayer rebotó un 1,93%, después de haber perdido en las tres sesiones anteriores el 4,42%. Con ello, en lo que va de año la cotización se ha depreciado el 12%. Y eso que Técnicas Reunidas partía como uno de los valores preferidos para muchas casas de análisis.

Con todo, las dudas e incertidumbres que rodean su actividad no han cambiado el sentimiento del mercado. En febrero, el valor ha recibido seis recomendaciones, y cinco son favorables. El objetivo aún está un 20% por encima de su cotización actual (ayer concluyó en 41,89 euros). "Ha sufrido una corrección importante desde los 48 euros, y creo que parte de esas incertidumbres ya están descontadas. No obstante recomiendo mucha cautela con esta compañía", explica Luis Rose.

Dentro de la actividad que desarrolla, Técnicas Reunidas consiguió a principios de año la adjudicación para la construcción de la mayor refinería de Vietnam por 3.700 millones de euros. Lo hará junto con un consorcio formado junto con la francesa Technip y la japonesa JGC. Estas dos empresas siguen una evolución en Bolsa algo diferente a la de Técnicas Reunidas; la primera cae un 0,56% en 2011, y la segunda suma casi el 4%.

A finales del ejercicio pasado la española también consiguió la adjudicación para diseñar y construir un tanque de almacenamiento de gas licuado en Chile por unos 193 millones de euros y una duración de tres años. También desarrollará un proyecto similar en China que está valorado en 828 millones de euros al cambio de ayer.