Repsol hará una OPV para vender el 7,1% de su filial argentina

Repsol tiene claro que su objetivo es quedarse con solo el 51% de su filial argentina YPF y durante el día de hoy ha dado un paso de gigante para conseguirlo.

Por la mañana anunció la venta de un 3,83% a Lazard y otros inversores. Cobró en total 458 millones de euros, a un precio de 42,4 dólares por acción.

Pero esta operación acaba de quedar empequeñecida. Repsol ha anunciado a la CNMV que va a realizar una OPV en la Bolsa de Nueva York por un máximo del 7,1% de su filial , que cotizará en forma de ADS.

Esta colocación está dedicada a inversores institucionales, ya que no hay tramo minorista, lo que significa que los compradores serán fondos y grandes instituciones de inversión. El objetivo de Repsol con este movimiento es que la colocación sea rápida y, de hecho, puede cerrarse en una semana, según fuentes del mercado, después de que hoy se registrara el folleto. Eso significa que en muy pocos días, la petrolera española habrá vendido más de un 10% de YPF, en una operación que superará con mucho los mil millones de euros.

Eso sí, la valoración no se conoce. Todo dependerá de las órdenes que se reciban y del apetito de los compradores. Los 42,4 dólares por acción de la colocación de esta mañana están ahí, pero no son una referencia definitiva ni por lo alto ni por lo bajo. Si la OPV se realizara al mismo precio que la venta a Lazard y se colocara el total del capital que la petrolera quiere vender, Repsol ingresaría 849 millones de euros por el 7,1%. El total de las dos operaciones sobrepasaría los 1.300 millones de euros y el 100% de YPF se valoraría en el entorno de los 12.000 millones.

En todo caso, Repsol se ha rodeado bien para la venta en la Bolsa de Nueva York. Entre los colocadores están los principales nombres de banca de inversión y cubren varias nacionalidades. Son Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Itau, Morgan Stanley, Raymond James y Santander.

Si la OPV se coloca al completo y tras la venta de esta mañana, Repsol se quedaría con un 69% del capital de YPF. Y eso se produciría después de varios meses de intensos movimientos. En diciembre, la petrolera vendió un 3,3% del capital a los fondos Eton y Capital. Además, desde 2007 el grupo Petersen, propiedad del empresario argentino Enrique Eskenazi, tiene una participación, que ahora asciende al 15,46%. Junto a estas transacciones, en los últimos meses Repsol ha realizado operaciones de venta en el mercado que suman otro 1,06% del capital de YPF.

Al margen de estas ventas, tanto Eton como Eskenazi tienen opciones de compra de acciones de YPF. El primero la tiene por un 1,6% del capital y puede ejercerla hasta enero de 2012. El grupo argentino tiene derecho a comprar un 10% adicional.

Con estas desinversiones, Repsol prosigue con su estrategia de reducir el peso de YPF en sus cuentas. La petrolera está racionalizando y reequilibrando su cartera de activos y está reduciendo el riesgo que tiene en Argentina, con el objetivo de diversificar y eliminar potenciales peligros en su negocio.