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El balance de las Bolsas seis meses después de los atentados contra Estados Unidos es positivo. Todas cotizan al alza. Dax y Nasdaq son los mejores índices, con revalorizaciones del 14,35% y 13,85%, respectivamente. El Dow Jones gana el 10,43%, y el Ibex se coloca seguidamente, con una subida del 8,32%.

El resto de los mercados, Cac, Footsie y Mib-30, saldan el periodo con avances del 4,63%, 4,47% y 3,75%, respectivamente.

Pero las plazas financieras han ido mucho más allá. La recuperación desde los mínimos alcanzados a finales de septiembre ha sido más espectacular. En el caso del Nasdaq, la subida ha sido del 36%. El Ibex, por su parte, ha recuperado un 28%, mientras que la ganancia del Euro Stoxx 50 ha sido del 31%. Seis meses después de la fatídica fecha no hay ningún grupo dentro de Europa que cotice a la baja. Dentro del Nasdaq, al único que le queda por subir es al de telecomunicaciones (-8,32%).

Los valores de la nueva economía han sido los que han devuelto las Bolsas a los niveles previos a los de los atentados terroristas contra Estados Unidos. La tecnología ha ganado un 48% en Europa desde entonces, y las telecos, y los medios de comunicación, una media del 8% y 6,20%.

Arriba y abajo

Sin embargo, estas compañías siguen dando una de cal y otra de arena a los inversores. Ayer fueron las peores, con caídas que superaban o se aproximaban al 2%. Los problemas de deuda de France Télécom y la confirmación de Deutsche Telekom de que retrasará la salida a Bolsa de su filial T-Mobile sumió a los mercados en una tarde de vaivenes y de cierres a la baja.

El Ibex se dejó un 0,62%, después de tantear en repetidas ocasiones secuencias al alza. Concretamente, llegó a subir hasta un 0,62% en la sesión. El arrastre se produjo principalmente por Telefónica (-2,02%). SCH y BBVA también presionaron a la baja (1,26% y 1,71%). En total, 18 valores salvaron la sesión. El Mib-30 se dejó un 0,84%, mientras que el Dax, el Cac y el Footsie, el 0,35%, 0,92% y 0,51%, respectivamente.

El semestre que ha transcurrido tras el atentado contra EE UU ha sido clave para la evolución de las Bolsas. Pero el día a día sigue siendo crítico. Esta semana hay datos relevantes. Las ventas al por menor en Estados Unidos, la producción industrial, la inflación, el índice de confianza de la Universidad de Michigan deberán reafirmar en los próximos días la recuperación de la economía.

La mayor parte de los analistas opina que la recesión ha tocado fondo, aunque advierten que el repunte que ha experimentado la Bolsa de Nueva York podría moderarse a partir de ahora. Reconocen, además, que las valoraciones que han alcanzado las acciones están superando promedios históricos. La cautela sigue firme.