Caja Madrid se pone a prueba antes de su salida a Bolsa
Caja Madrid se puso ayer a prueba con una emisión de deuda en la antesala de su salida a Bolsa como parte de Bankia. La entidad se unió así al reducido grupo de cajas -La Caixa y Unicaja- que ha conseguido emitir este año. Colocó 750 millones en cédulas a cuatro años y lo hizo a un diferencial de 240 puntos básicos, lo que deja el coste de emisión en el 4,95%.
Bankia, el SIP al que pertenece Caja Madrid, aún no puede emitir cédulas ante la falta de definición final de los activos y pasivos de la entidad. "Los activos tienen que estar donde se haga la emisión. Por eso otros SIP no están emitiendo", aclaraban en el mercado. Ante esta situación Caja Madrid optó por emitir cédulas hipotecarias ayer -probablemente en la última emisión como entidad independiente- para aprovechar la aceptación actual por la deuda española. Una operación que ayuda a valorar el apetito por el riesgo de Bankia en la antesala de su salida a Bolsa.
La operación se resolvió bien. La entidad tenía como objetivo captar un mínimo de 500 millones y finalmente emitió 750 tras recibir peticiones por casi 1.100 millones de 79 inversores institucionales. El 30,8% de la emisión se adjudicó en España y el resto en el extranjero, donde por regiones destacó Francia (27,9%), Alemania (16,6%) y Reino Unido (16,6%). El precio se fijó en 240 puntos básicos sobre el midswaps, lo que deja el tipo en el 4,95%.
La última emisión comparable de Caja Madrid se realizó en septiembre de 2010. Entonces colocó 600 millones en una emisión de cédulas que venía a incrementar una ya existente con vencimiento noviembre de 2014 y por la que también pagó un spread de 240.
Caja Madrid se une así al reducido grupo de cajas emisoras este año. La Caixa, la otra entidad que prevé sacar a Bolsa su negocio bancario, ha realizado dos operaciones. Hace dos semanas colocó 1.250 millones en cédulas a 4 años a 220 puntos básicos y febrero emitió 2.000 millones a cinco años a un diferencial de 220. Unicaja, por su parte, colocó 500 millones a cuatro años a un diferencial de 250 puntos básicos.
Operaciones todas que aún distan del interés que suscitan los grandes bancos. BBVA emitió el martes 2.000 millones en cédulas a cuatro años a un spread de 155 tras recibir una demanda de 4.200 millones.
Santander y BBVA emiten 1.500 millones de deuda
Santander y BBVA aprovecharon la receptividad del mercado para colocar deuda sénior, aquella que no viene respaldada por ningún tipo de activo. Santander emitió 1.000 millones de euros a tres años a una rentabilidad fija anual del 4,25%, mientras que BBVA amplió una emisión de enero de 2010 con vencimiento en 2013 para colocar 500 millones a 155 puntos básicos sobre euríbor a 3 meses, un tipo del 3,46%.El interés fue elevado en ambas operaciones. Santander recibió peticiones por más de 1.500 millones de 2.177 inversores, lo que le permitió abaratar el coste de los 180 puntos básicos sobre midswaps, que barajó en un principio a 175.BBVA, por su parte, pensaba emitir 250 millones y acabó colocando 500 millones tras recibir peticiones de 60 inversores. Todo ello pese al aumento de la prima de riesgo de España.