Las agencias de calificación siguen presionando a las empresas españolas. Esta vez el turno le ha tocado a Telefónica. Y es que Moody's ha rebajado el rating de la deuda a largo plazo de la operadora desde Baa1 a Baa2, asegurando que las calificaciones siguen en revisión para posibles nuevos recortes.
Moody's señaló que la rebaja refleja la preocupación, cada vez mayor, por el entorno económico en España y el impacto en el gasto de los consumidores, "que continuará afectando a los ingresos domésticos de Telefónica". Según estos analistas, la alta política de retribución a los accionistas afecta a la capacidad de la operadora de generar flujo libre de caja y reducir la deuda.
Además, Moody's destaca el riesgo en la ejecución en la gestión de la estrategia de desapalancamiento de la empresa.
Con respecto a la perspectiva de la gestión de la liquidez, Moody's recuerda que Telefónica está gestionando los próximos vencimientos, si bien señala que la incertidumbre permanece con respecto al acceso en el futuro de la compañía a los mercados de deuda, debido a la crisis económica que está afectando a España. La agencia recuerda que, a final de marzo de 2012, la operadora tenía más de 5.000 millones entre liquidez y productos equivalantes, además de contar con líneas de crédito externas, incluida una línea de crédito a largo plazo de la banca valorada en 8.000 millones.
Moody's explica también que Telefónica tiene que hacer frente a vencimientos de deuda por 17.000 millones hasta final de 2014. En esta línea, la operadora señaló recientemente que tenía cubiertos los vencimientos de deuda de 2012 y el 40% de los previstos para 2014.
La firma de calificación indica en su nota que este movimiento sigue a la reciente rebaja del rating de España desde A3 a Baa3.
Pero Moody's no ha sido la única agencia en moverse en esta dirección. A finales de mayo, Standard & Poor's rebajó las calificaciones de Telefónica hasta BBB, dos grados por encima del llamado bono basura, debido a las presiones que sufre la operadora en su mercado doméstico. La firma advirtió también de nuevas rebajas a lo largo de este año y el que viene si el ratio deuda frente a ebitda no bajase o si las actividades continúan deteriorándose.
Comentarios
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1 Armando - 20-06-2012 -19:17:49h
Una sola palabra: ESPECULACION, esto es lo que hacen las fulanas agencias de los coj.. pareciera que los gringos no quieren el euro para nada, se huele eso, se huele?
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2 ESPAÑOL - 20-06-2012 -17:48:41h
Y encima los políticos de turnos le dan a las operadoreas extranjeras todo tipo de facilidades, entre ellas la red de teléfonica para que se lucren y no inviertan un duro y no estafen . ¡¡¡ que bueno son los peperos se van a cargar hasta el ibex 35¡¡¡¡
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3 Juan - 20-06-2012 -16:27:34h
Aqui el problema de telefónica es Jazztel, de la que estoy hasta las narices, de que todos los días esté llamando a mi casa para ofrecermelo. Es mentira todo lo que dicen, en sus anuncios, y en sus llamadas, esta empresa, es la que va de culo,se cree que por ofrecer durante el 1º año una rebaja en las tarifas, y luego las sube mucho más que todas, me va a engañar.
