Todas la prisa que exigió Deutsche Telekom cuando se inició el proceso de venta de su filial española, Yacom, se ha convertido ahora en indecisión, justo cuando tiene sobre la mesa las ofertas definitivas y la resolución ha entrado en la fase más sencilla: vender al que pague el precio más alto.

Pero es que para el operador alemán ya no todo es cuestión de precio. La mejor oferta económica es la de Vodafone, que está dispuesta a pagar unos 400 millones de euros. Enfrente, la propuesta de Orange España, la filial nacional de France Télécom, que dispone de menos dinero y ha hecho una oferta peor.

Sobre el papel, la solución está clara, pero no para Deutsche Telekom. El motivo de las dudas tiene un nombre: Orange Holanda. Fuentes conocedoras de la situación aseguran que Deutsche Telekom está muy interesada en la filial holandesa de móvil de France Télécom. En su nueva etapa bajo la presidencia de René Obermann, la alemana quiere centrar su expansión internacional en el móvil, de ahí que haya puesto en venta Yacom, que opera sólo en internet de banda ancha, y se esté interesando en Holanda.

La puja por esta compañía ya se ha abierto. El viernes pasado se presentaron las ofertas y tres han pasado a la siguiente fase. Son Deutsche Telekom, ABN Amro y un grupo de firmas de capital riesgo. La valoración de Orange Holanda está en 800 o 900 millones.

En estos momentos, France Télécom está valorando si abre una nueva ronda de ofertas o si comienza conversaciones exclusivas con uno de los ofertantes. Ahí es donde entra en juego Yacom. Deutsche Telekom está decidida a usarla como moneda de cambio y vendérsela a Orange, aunque su propuesta económica sea inferior a la de Vodafone, según fuentes conocedoras de las negociaciones.

Entendimiento franco-alemán

Según las mismas fuentes, Deutsche Telekom ya habría comunicado este deseo a Orange, a la que le ha gustado la idea, sobre todo por su interés en frenar la incursión de Vodafone en ADSL.

Esta opción supondría un cambio sustancial en el desarrollo del proceso de venta, en el que Vodafone ha sido siempre la favorita. De hecho, la indecisión de Deutsche Telekom ha creado cierto malestar en la operadora británica. Ahora, sin embargo, toda la ventaja que tenía sobre Orange se ha evaporado y es la francesa la que se encuentra a la cabeza en la carrera por hacerse con Yacom.

Existe la posibilidad de que Vodafone eleve su oferta para no perder Yacom, pero tampoco puede descartarse que tire la toalla. No se debe olvidar que Jazztel es un candidato claro a ser comprado, como también podría serlo Tele2. Vodafone podría incluso optar por no comprar nada y entrar en el negocio de ADSL sin apoyos.