Las entidades financieras están perplejas por la diferencia de criterio del supervisor del sistema financiero y del mercado con las emisiones de participaciones preferentes. El Banco de España está sugiriendo, sobre todo a las cajas, que refuercen capital recurriendo a tales productos, además de pedir que recorten obra social y que destinen beneficio a provisiones, dadas sus limitaciones mercantiles para capitalizarse.

Pero la CNMV, que debe proteger a los inversores, está poniendo serias pegas con la emisión de preferentes, dado que pueden atrapar al inversor con retorno atractivo, pero de liquidez limitada y susceptible de perder valor. Las entidades no entienden que no haya una cierta sintonía entre ambas instituciones en un asunto y en un entorno como el actual. Y las más osadas hablan incluso de un brote de "talibanismo" en la CNMV.