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El pozo sin fondo de la limpieza de activos tóxicos

El mercado evidencia la necesidad de más saneamientos pero ni el Estado ni la banca están por la labor de financiar un 'banco malo'.

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El pozo sin fondo de la limpieza de activos tóxicos

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Cinco Días - Madrid - 21/04/2012 - 07:00

Las peticiones de la banca para retomar el proyecto del banco malo no han caído en saco roto. A pesar de que el número de entidades se ha reducido a un tercio y su tamaño se ha multiplicado por tres, a pesar de que el sector ha reducido un 15% su plantilla y su red, y a pesar de que ha provisionado más de 100.000 millones de euros para cubrir el deterioro de su cartera inmobiliaria, la desconfianza sobre la banca española permanece y hay que tomar medidas. El director de regulación del Banco de España, José María Roldán, reconocía el jueves en Londres, ante un grupo de inversores, que están estudiando fórmulas para "aislar" los activos tóxicos de las entidades financieras para tratar de devolver la credibilidad al sector.

Esta solución ha sido especialmente demandada por las cajas de ahorros. Una de las grandes dudas que persisten tras la puesta en marcha de la reforma financiera (la tercera desde que arrancó la crisis) es el futuro Bankia. Los analistas e inversores no terminan de convencerse de que el grupo presidido por Rodrigo Rato pueda ser capaz de seguir en solitario, y entre las pocas alternativas que tendría para sobrevivir es que pudiera beneficiarse de la creación de un banco malo. Esto es, que uno o varios fondos, dotados con capital público, le comprara los activos a los que no pueden dar salida: créditos a promotoras, suelo y otros activos inmobiliarios.

Los defensores de la medida citan reiteradamente lo que ocurrió en Suecia, en 1992. El país escandinavo, después de vivir una burbuja inmobiliaria similar a la española, creó dos sociedades para gestionar los activos adjudicados a los bancos. La medida permitió que las entidades financieras volvieran a dar crédito, la economía se reactivó y, al cabo de tan solo cinco años, esos fondos lograron vender los pisos y solares que se habían quedado, consiguiendo no solo que el Estado no incurriera en pérdidas, sino que tuviera beneficios.

"Lo más importante a la hora de adoptar una medida así es saber quién pagará la factura", explica gráficamente Manuel Romera, director de sector financiero del IE Business School. "No es lo mismo que sean los accionistas de los bancos, a que sean los contribuyentes".

El problema es que las arcas del Estado están exhaustas. Aunque no hay cálculos precisos de cuánto dinero requeriría ese banco malo para poder adquirir activos, firmas de inversión como Morgan Stanley han llegado a hablar de más de 70.000 millones de euros. Una cifra semejante sería difícilmente asumible para un Ejecutivo que está haciendo frente al mayor ajuste presupuestario de las últimas décadas.

Una alternativa sería crear algún tipo de fórmula mixta. "Lo ideal sería que hubiera una parte de dinero público y otra de dinero privado, a través de fondos especializados en gestionar este tipo de activos", explica Santiago Carbó, catedrático de Economía de la Universidad de Granada. A su juicio, lo importante sería dar un primer paso, aunque el vehículo no tuviera capacidad para absorber todos los activos tóxicos. "Aportando 20.000 o 30.000 millones de euros, el fondo podría empezar a operar, y evitaría que asumiera riesgos excesivos, como ocurrió con la solución diseñada para Irlanda".

Tampoco el sector podría contribuir mucho para la creación del banco malo. Los bancos españoles tienen pendiente la decisión de Economía sobre cómo capitalizar el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), para que tenga capacidad para pagar los rescates de Banco de Valencia, que pasará seguramente porque las entidades adelanten sus aportaciones anuales. Además, el sector tienen el desafío de cumplir con los saneamientos impuestos en la reforma financiera.

El objetivo de poner en marcha un banco malo sería doble. Por una parte, al aislar los activos tóxicos de la banca, pemitirían que el sector recuperara. En segundo lugar, los bancos y cajas que sacaran de sus balances activos invendibles, liberarían capital y tendrían mayor capacidad para volver a financiar a familias y empresas.

Las cifras

80% es la provisión que deben realizar los bancos sobre el precio al que tienen tasado el suelo en sus balances. Antes de la reforma financiera, la cobertura media del suelo era del 31%. Las promociones en curso deberán provisionarse en un 65%, frente al 27% previo.

21% es la tasa de morosidad que las empresas promotoras tienen con la banca. El sector acumula un volumen de activos tóxicos por importe de 176.000 millones de euros, el 52% de la exposición total al sector promotor y un 11,4% de los créditos al sector privado.

CaixaBank queda al borde del control de BPI

CaixaBank anunció anoche la compra a Banco Itaú del 18,87% de las acciones del portugués Banco BPI, por un precio de 93,4 millones de euros (a razón de medio euro por título). En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, CaixaBank explica que la compra, condicionada a la declaración de no oposición del Banco de Portugal, significará para la entidad totalizar un 48,97% del capital de BPI.

El regulador del mercado de valores portugués, la CMVM, ha dispensado a CaixaBank del deber de lanzar una opa por el 100% del capital de BPI requerido cuando se supera un tercio de los derechos de voto correspondientes al capital social de una sociedad cotizada en Portugal.

La CMVM considera probado que CaixaBank no obtiene el control de BPI, en la medida en que no tenga mayoría en la junta de accionistas y exista proporcionalidad entre su representación en el consejo y su capacidad de voto. Eso sí: el regulador exige que, si CaixaBank lanza una opa en los próximos dos años, el precio de la oferta no sea inferior al precio por acción pagado en la adquisición de ayer.

Unnim perdió 469 millones en 2011

La entidad catalana Unnim, adquirida recientemente por BBVA, cerró 2011 con unas pérdidas de 469 millones de euros debido a las dotaciones realizadas para sanear el activo inmobiliario y por el coste de reestructuración derivado de la fusión de las cajas de Manlleu, Sabadell y Terrassa. En septiembre, las pérdidas fueron de 191 millones.

Unnim destinó el año pasado 518 millones al saneamiento de su cartera crediticia e inmobiliaria, mientras que el impacto del coste de reestructuración de la entidad tras la integración de las tres cajas ha conllevado unos gastos extraordinarios de 92 millones de euros.


Comentarios

  • 1 campesni a - 22-04-2012 -20:44:18h

    Escribanías 2012 ideas gudeanas (MANUSCRITOS PERSIANICOS) Y GALICIA ORO VERDE SIN EXPLOTAR.01-01-2012Katastrophe en griego :A los pueblos dormidos :Un campesino podría producir patatas para todo el municipio ,el municipio entero no produce patas para el municipio, es un ejemplo de los pueblos dormidos .Congelación salarios mínimos , 600 y los picos, en Francia esta en justo el doble unos 1270?En suiza no hay mínimos ,pero vamos a partir de la base de 3000 suposición Si Ud. Gana 1000 y le suben 1,5% cobrara 15 euros mas si gana 1270 y le suben 1,5% cobrara 19,05? mas Si gana 3000 y le suben 1,5% cobrara 45? mas por eso partimos de mínimos y los que están en máximos llevan mucho adelanto en el camino y no los podremos atrapar , estamos condenados a sembrar y plantar producir lo que se come .Algún ser que había pensado en ideas ingeniosas y lucidas no le dieron importancia ,algunas de esas ideas valían cientos de millones de euros para un simple concello ayuntamiento ,pero nadie hizo nada .Tendríamos que empezar por hacer una división eficaz inteligente del trabajo así podríamos producir 3 veces mas con semanas de 4 días y reservar los tres días restantes para descansar y pensar como poder producir a largo plazo 4 veces mas con el menos esfuerzo y si se piensa se consigue .pero tenemos que poner en marcha un programa en el ayuntamiento de inteligencia colectiva ,entonces podríamos crear inteligencia superior al estilo hormiguero organizando, copiando de las hormigas y copiando bien, no mal .En estos últimos 10 años el hormiguero estaba descontrolado , las hormigas cada di subían mas alto el hormiguero, miles de veces mas alto que ellas mismas , pero era una pila de broza escombro, paja para protegerse del agua y del frío y dentro del hormiguero no había comida para tiempos difíciles , fallo casi todo en el hormiguero ,el trabajo de las obreras estaba descontrolado y no diversificaron su trabajo para producir todo lo necesario en el hormiguero y gardar lo sobrante para cuando hay tormentas con rayos, como la que se avecina.Las reinas hormigas, hicieron despistar, hacían que las obreras pensaran futbol y pirámides de oro solo había esas conversaciones en todas partes bares manifestaciones fiestas ,medios etc. ,o sea era un rebaño de ovejas de pan urge(,pasto urgente ) que siguen la que va delante y sin saber que las que van delante se dirigen al desierto en donde no hay comida , cuando se dan cuenta avanzaron demasiado para retroceder tomar otro camino, detrás de ellas tampoco hay comida y se quedan acorraladas todas juntas y los lobos se dan cuenta y las devoran día tras día .Era lo que Gude denomino en el libro primero ( katastrophe pan urge grupo)El pueblo pensó que las pirámides eran de oro , si estas fueran realmente de oro ,el oro entonces tampoco valdría nada habría demasiado oro ,eran lo que yo he denominado en 2003 en mis escritos ( pensadores contrarios a Matusalén) pues este decía que para vivir 900 años poca casa necesitaba . Pero nadie realmente nadie les presto atención, los medios escritos tampoco los analizaron no los publicaron.Bien, pensamos pirámides de oro pero resultaron ser montones de piedras ,se gasto mucha energía y trenes cargados de dinero que pasaban a diario las fronteras para hacer esas montañas pirámides de piedras ,y resulta que no se han diversificado ,ni en ramos productivos ni en depósitos ni en activos financieros materias primas y en diferentes divisas acciones de calidad empresas de alto crecimiento,oro,plata etc. ,se pensó que el euro valía mucho pero todo lo que vale mucho en realidad vale muy poco ,por eso ahora lo que valdrá será GALICIA ORO VERDE SIN EXPLOTAR se explica en un libro que lleva ese titulo, las acciones ellos pensaron que eran un casino, solo es cierto en parte ,los billetes de papel pensaron que era lo mejor y es cierto antes 1000? podían comprar 1500$ ahora solo compran 1300$ y cuando este llegue a 1=1 solo comprara 1000 entre tanto quien tenia 1000? abra perdido 500$ y todo sin que nadie te explique nada de nada ,la mayoría no sabia que podía comprar lo que valía poco el $Ahora resulta que si parte de esa energía malgastada en hacer pirámides de piedras si se hubiera invertido en plantar de nuevo España entera y sembrarla ,tendríamos árboles grandes y madera para hacer casas en 6 días, lluvia ,los campos serian maravillosos con sus flores de girasol en primavera y sus rebaños en silvi pastoreo ,tendríamos toda la materia prima primitiva para alimentar varias empañas y exportar millones de toneladas de leche ,carne ,grano ,queso etc. y podríamos forrarnos aun mas ,pero se hizo todo lo contrario y ahora hay que importar y emitir deuda letras del tesoro o así aun se les sigue llamando lo que yo denomine hace años letras de la ruina ,las deudas nunca perdonan hay que pagarlas .El millón de montoncitos de piedras en poder de los bancos haber quien los compra si no bajan 60% esos son los pisos.Es tiempo de ponerse de nuevo a trabajar en el hormiguero, copiar la sabia madre naturaleza .Reacuerda amigo los letreros de ( manuscritos persianicos) donde se escribía tu dinero vale mucho mucho dinero compraras duros a peseta ,esperar capitulación final , esta resultando ser cierto lo escrito con años de antelación ya que quien tenga un piso de 200.000 euros en billetes este podrá diversificar y hacer inversiones en diferentes ramos de la economía por valor aproximado de 700.000? a mas de un millón que necesitaría hace unos años, o sea que 10.000? valen aproximadamente de 50.000.-a cien mil euros ,todo depende de lo que el lector quiera comprar.Ver (LA MIRADA DEL DINERO)

  • 2 mar123 - 22-04-2012 -17:46:32h

    PERO QUÉ JETA. BANCO TÓXICO. Mientras han ganado muchísimo dinero con el "ladrillazo" ni se han acordado. NO,NO Y NO con dinero publico. Qué quebren los que tienen que quebrar...¿les parece poco la inyección via FROP. Omejor que se los "vendan" a los fondos buitres que "pululan" por todas las entidades. ¿Qué pasa a los particulares cuando no pueden hacer frente a su hipoteca? ¿Viene el "banco bueno" y le acepta la dación en pago? ¿O se Jo..y se queda endeudado de por vida sin dinero y sin casa?

  • 3 voltarire - 22-04-2012 -14:47:39h

    Creo que llamar activos "tóxicos" a suelos, promociones en ejecución, viviendas adjudicadas por impago, etc. es exagerado. SON ACTIVOS REALES, NO ACTIVOS FINANCIEROS, por lo que, si bien es cierto que en estos momentos tienen escasa liquidez, no lo es menos que si el sector de la construcción se recupera, que se recuperará (España es un país que necesita viviendas, incluso segundas viviendas en la costa para extranjeros), los llamados "activos tóxicos" se pueden convertir incluso en un buen negocio. Ya veremos.

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