Los depósitos estructurados, que combinan la imposición a plazo fijo con la inversión en Bolsa o fondos de inversión, se han convertido en alternativa a los depósitos en el sentido más clásico. Las dosis de riesgo que introduce la renta variable abren la puerta a remuneraciones superiores a las del depósito puro y duro, aunque este tipo de productos exige habitualmente un mayor plazo de permanencia y la disposición por parte del cliente a obtener una rentabilidad más modesta de la imaginada en principio, según sea el dictamen de la Bolsa y aunque el capital esté garantizado al cien por cien.

Sabadell, Caixa Catalunya, Caixanova, Caja Navarra o Deutsche Bank son algunas de las entidades que ofrecen en la actualidad productos estructurados. Hay abundancia de depósitos que vinculan su rentabilidad al sector de las telecomunicaciones y, en concreto, a las acciones de Telefónica. La operadora española, que presentó sus resultados anuales el viernes, sufre una caída en lo que va de año del 11,6%, mientras que el sector europeo de telecomunicaciones desciende en el mismo periodo el 7,2%.

Por ejemplo, Caja Navarra comercializa un producto que destina el 70% del capital a un depósito a plazo a tres meses al 3,55% TAE e invierte el otro 30%, a un plazo de tres años, en acciones de Telefónica. Si al cabo de ese tiempo, la cotización de la operadora es igual o superior a la inicial -con la referencia del 29 de marzo de este año-, los clientes cobrarán un cupón del 10%, es decir, algo más del 3% anual.

Caixanova también vincula la rentabilidad de un depósito estructurado a las acciones de Telefónica. Remunera la mitad del capital al 3,5% TAE a un plazo de seis meses y la otra mitad queda invertida a un plazo de dos años. Si transcurrido ese tiempo la acción de Telefónica no ha caído, el cliente recibe un cupón del 7,15%, es decir, del 3,513% TAE.

Caixa Catalunya cuenta con un depósito que liga su remuneración a una cesta de cuatro valores en la que, además de Telefónica, figuran BP, Procter & Gamble y Canon. En este caso, no hay parte del capital a plazo fijo. El depósito, a tres años, garantiza toda la inversión. Paga un cupón del 6% si, al cabo del primer año, todas las acciones de la cesta tienen un valor igual o superior al valor inicial. Si el requisito no se cumple, la inversión se prolonga otro año más. En definitiva, se puede obtener un máximo del 5,66% TAE en los tres años. Deutsche Bank ofrece una fórmula similar, aunque en un seguro de ahorro. Garantiza el 90% del capital y la posibilidad de recuperar la inversión antes de vencimiento si la evolución de Telefónica, Vodafone y Telecom Italia es favorable.