Las compañías más generosas de las principales Bolsas del planeta
La rentabilidad por dividendo de algunos grandes valores de Estados Unidos llega a alcanzar el 10%
No sólo las compañías españolas se esmeran en tener contentos a los accionistas. Los dividendos se convirtieron en una suerte de escudo antiturbulencias en los peores momentos de la crisis. En el Euro Stoxx 50, el 54% de las empresas ha aguantado el temporal sin necesidad de tocar la remuneración por acción en los tres últimos años, según la base de datos de Factset. Y en el Dow Jones, el porcentaje se amplía al 80%.
La caída de las cotizaciones de las compañías, especialmente las de aquéllas que han conservado intacta la retribución, ha propulsado la rentabilidad por dividendo, y han aflorado firmas con dividendos que multiplican por tres, por cuatro y hasta por cinco los rendimientos de la deuda pública. "Los dividendos se han convertido, ahora más que nunca, en una fuente segura de rentabilidad. Hay que saber elegir, eso sí, compañías con balances saneados", explica Luis Buceta, gestor de BNP Paribas.
De acuerdo a los datos de consenso recopilados de Factset, varias compañías del Standard & Poor's 500 alcanzarán una rentabilidad por dividendo en torno al 10% a cuenta de los resultados de este ejercicio, lo que supone cuadriplicar la rentabilidad de la deuda estadounidense a una década, actualmente alrededor del 2,5%.
'Telecos', 'utilities' y salud tienen los dividendos más sólidos
Frontier Communications, una operadora de telecomunicaciones especializada en las zonas rurales de Estados Unidos, se sitúa la primera del ranking del S&P. Si bien, la compañía ha anunciado que reducirá, aunque levemente, la remuneración a cuenta de los resultados del próximo ejercicio. En el ranking estadounidense le siguen de cerca las empresas de internet de banda ancha Windstream y Centurylink, la compañía de ingeniería Diamond Offshore y la de reprografía Pitney Bowes.
Los sectores destacados
"Los sectores que cuentan con el margen más amplio para mantener la remuneración son los de telecomunicaciones, energía y farmacia. Salvo algunas excepciones, este tipo de empresas cuenta con balances saneados y una generación de caja espectacular", apunta el experto de BNP Paribas. Precisamente, de los grandes valores de la zona euro -los que forman parte del Euro Stoxx 50-, los primeros de la lista son France Télécom, Vivendi, Enel y RWE. A los precios actuales, la rentabilidad por dividendo estimada para todos ellos con cargo a los beneficios del presente ejercicio se sitúa entre el 6% y el 9%, según Factset.
Félix González, socio director general de la EAFI Capitalia Familiar, menciona a la teleco gala y también a la utility GDF Suez como buenas opciones para aquéllos que buscan ante todo una atractiva rentabilidad por dividendo. Hay que recordar que el rendimiento de los bonos alemanes y el de los franceses está por los suelos, en torno al 2,2% y al 2,6%, respectivamente.
Un punto que destacan los expertos no es sólo la elevada rentabilidad por dividendo que las compañías exhiben, sino su sostenibilidad en el tiempo. De los 10 primeros valores del Euro Stoxx en cuanto a la rentabilidad por dividendo, el consenso de expertos prevé que todos ellos, a excepción de RWE, mejoren sus respectivos dividendos por acción con cargo a los resultados del próximo ejercicio.
En el Footsie británico, también destacan varias compañías que se consolidan con rentabilidades por dividendos superiores al 6% y que además elevarán la remuneración el próximo ejercicio, según los datos de Factset. Entre las cinco primeros hay dos aseguradoras RSA y Aviva, una gestora de fondos de inversión centrada en hedge funds (Man Group), una operadora de telecomunicaciones (Cable & Wireless) y una compañía de venta minorista (Home Retail Group).
Remuneración oriental
Por regla general, las compañías chinas se centran más en el crecimiento que en la remuneración, pero incluso así hay varias firmas que destacan en este punto en el índice Hang Seng, con rentabilidades por dividendo estimadas superiores al 4%. Así ocurre con el grupo textil Sprit, los bancos Hang Seng Bank, Bank of China y la utility HongKong Electric.
En el Nikkei japonés las primeras de la lista son la farmacéuticas Eisai y Takeda. Ambas darán cerca de un 5%.
El Ibex lidera el ranking de la retribución
De las principales Bolsas del mundo, la española destaca por ser una de las que cuenta con las compañías que, de media, más generosas son con sus accionistas.La rentabilidad por dividendo media y ponderada de las empresas que forman el Ibex a cuenta de los resultados de este año se sitúa en el 5,2%, según Bloomberg. Un ratio muy elevado en comparación con la media histórica del selectivo, en torno al 3,4%, según Factset.El índice español destaca por encima de sus principales colegas del Viejo Continente. La rentabilidad media por dividendo de las empresas que forman el Dax se queda en el 3,2%, según Bloomberg. Por su parte, la del Cac francés se sitúa en el 3,9%; la del Footsie británico, en el 3,4%; y la del Euro Stoxx, en el 4,1%.Al otro lado del Atlántico, las compañías son en términos generales menos generosas que en Europa, pese a que algunas firmas llaman la atención con rentabilidades por dividendo de doble dígito. La del Dow Jones se sitúa en el 2,8%; la del Standard & Poor's 500, en el 2,1%; y la del Nasdaq, se queda en el 1%.En Asia, también los ratios medios están por debajo de los de los índices europeos. La rentabilidad del Nikkei japonés se establece en el 1,8%, mientras que las del Hang Seng alcanza el 3,1%, según Bloomberg.
Cuatro estrellas en Europa
FRANCE Tæpermil;Læpermil;COM La rentabilidad por dividendo de France Télécom se situará en torno al 8% a cuenta de los resultados de 2010, según Factset. Los expertos prevén que mantenga el dividendo en 1,4 euros por título con cargo a los resultados de 2011 y de 2012.VIVENDI El conglomerado galo de medios y telecomunicaciones también mantendrá su dividendo por título en los 1,4 euros, según el consenso de mercado de Factset. El pasado miércoles, Vivendi mejoró además sus previsiones para el conjunto del ejercicio.ENEL La utility italiana irá mejorando progresivamente su dividendo, desde los 0,27 euros por acción a cuenta de los beneficios de este ejercicio hasta los 0,29 de los correspondientes a 2012.D. TELEKOM Otra de las telecos europeas que se sitúa entre los primeros valores por rentabilidad por dividendo en el Euro Stoxx 50. Ofrece casi el triple que la deuda germana a 10 años.